Фондовые рынки что делать из за коронавирус
Обновлено: 24.04.2024
Распространение эпидемии продолжает оказывать давление на финансовые рынки. Основные фондовые индексы с начала недели открылись гэпом вниз и третий день подряд демонстрируют вертикальное падение.
Коронавирус продолжает распространяться по миру за счёт китайских туристов. По последним официальным данным, число зараженных в материковом Китае уже превысило 77,7 тыс. человек, скончались 2666, излечились около 25 тысяч. По данным ВОЗ, за пределами материкового Китая в 33 странах выявлено 2459 случаев заражения, 34 – с летальным исходом. В том числе первые случаи заражения в понедельник выявлены в Кувейте, Бахрейне и Афганистане. В России же не выявили новых случаев заболевания коронавирусом.
Первый случай инфицирования вирусом подтвердили в Швейцарии, 2 случая заражения официально подтвердили в Австрии. Также новые случаи заражения подтвердились в Германии, Испании и Хорватии.
Вирусом заразился заместитель министра здравоохранения Ирана Ирадж Харирчи. В России же не выявили новых случаев заболевания коронавирусом.
Таки образом, снижение авиаперелётов по всему миру снизит потребление нефти, что в свою очередь отразится на спросе на нефть. Со стороны Китая спрос на нефть уже упал на 20% на фоне распространения коронавируса. Поэтому цены на нефть вновь продемонстрировали сильную нисходящую динамику, рухнув на более чем на 7%.
Я считаю, что коронавирус – это краткосрочный фактор и пока не ясно, сможет ли он распространяться более быстрыми темпами! Текущая неопределённость о распространении коронавируса в совокупности с низкими ставками заставит рынки уйти в боковое движение – нужно воспользоваться этой возможностью и купить акции с высокой дивидендной доходностью к летнему дивидендному сезону, несмотря на распространение коронавируса. А чтобы минимизировать риски, стоит обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, такие, как: МТС, Детский мир, Юнипро, ТГК-1. Также акции Сбербанка, но здесь в моменте могут быть сильные распродажи из-за большой концентрации нерезидентов в ценных бумагах банка. Но хочу отметить, что всё может измениться в любую секунду, всё-таки рынком управляют человеческие эмоции и эпидемия коронавируса может привести к панике.
Данный комментарий не является инвестиционной рекомендацией. Это мнение проекта Finrange на запросы пользователей, которые просили высказать свою точку зрения, касающейся панических распродаж акций на фоне коронавируса. Подробнее за ситуацией можете следить в финансовом новостном агрегаторе.
Влияние коронавируса на мировую экономику успели сравнить с Великой депрессией и последствиями Второй мировой войны. Точные подсчеты и детальный анализ потерь займут месяцы. Фондовые рынки живут своей жизнью. Здесь вероятны два противоположных сценария: может продолжиться рост последних недель или произойти еще одна глубокая коррекция. Пытаться угадать дно для индексов бесполезно.
Использование наших материалов (полностью или частично) разрешено только с указанием активной ссылки на конкретный материал. Приведенные цифры верны на дату публикации.
Update 2020: Изменение названий фондов
Рост индексов на фоне рецессии
Страны по всему миру только начинают подсчитывать реальные убытки от эпидемии коронавируса. Большинство национальных экономик переживут в этом году сильную рецессию. В глобальном масштабе потери составят порядка 3 %. Безработица растет, нефтяные цены — на 20-летнем минимуме.
На этом фоне удивительными выглядят графики фондовых рынков. Вот уже больше месяца основные индексы демонстрируют рост. Макроэкономические показатели точно не становятся лучше, только хуже. Что вообще происходит?
Индекс S&P 500, продемонстрировав в конце марта самое стремительное падение в истории — на 36 %, — к 20-м числам апреля вернул себе 26 %. Биржевые индексы в США и по всему миру били не самые приятные рекорды.
Специфика фондовых рынков заключается в том, что они не являются зеркальным отражением состояния экономики. Как мы уже объясняли в прошлой статье, пиковые значения индексов обычно бывают перед самым началом рецессии, а разворот может случиться заблаговременно, когда экономика еще даже не начала восстанавливаться. В цену акций заложены ожидания инвесторов, котировки очень чувствительны к новостному фону.
Поток негативной информации, связанной с COVID-19, за время карантина стал уже привычным. Люди пытаются выуживать из него что-то хоть отчасти похожее на позитив и, вероятно, переоценивают значение положительных факторов.
Аналитики Morgan Stanley и Goldman Sachs выпустили отчеты, в которых предсказали на вторую половину 2020 года бурный рост мировой экономики. Но, если оставаться реалистами, из текущих уровней возможны два противоположных сценария. Устраивать салют по поводу возвращения к мирной жизни пока рановато.
Как спасали бизнес
В феврале и марте рынки пикировали на фоне полнейшей неопределенности. Никто не знал, как долго продлится карантин, как глубоко будет его влияние на национальные экономики, будут ли правительства развитых стран помогать бизнесу и в каком объеме.
В последний месяц можно было наблюдать массу интересных вещей. Правительства многих стран, на экономику которых коронавирус оказал серьезное давление, предприняли массивные и скоординированные меры поддержки населения и бизнеса. Они включают:
фискальные меры по облегчению кредитной нагрузки, снижению ставок и предоставлению льготных кредитов.
Фондовые рынки по достоинству оценили усилия властей по поддержке бизнеса и простых граждан. Несколько улучшилась динамика самой пандемии в странах, которые столкнулись с ней еще в феврале. В процентном отношении распространение вируса замедляется. Не наблюдается экспоненциального роста, когда число заболевших увеличивалось как снежный ком.
Многие страны уже объявили о постепенном снятии ограничений. Говорят об открытии отдельных городов и штатов в США, общественных локаций в Европе. Появилась идея делать тесты на иммунитет, выявлять тех, кто уже переболел, чтобы понять, кого можно неограниченно выпустить в экономику, снять с изоляции. Появилось больше определенности и фондовые рынки начали отрастать.
Сценарий первый: постепенное восстановление, рост котировок
Рынки всегда торгуются на ожиданиях того, что грядет впереди. Пока очевидным остается один факт: все отрасли и практически все компании, акции которых представлены на биржах, пострадают. Никто не может сказать, насколько сильно, каким будет в итоге падение, в каких цифрах будет выражен негативный эффект. Точных данных нет, а рынки уже выросли. Причем выросли сильно, что создает определенный диссонанс.
На позитивный сценарий указывают два фактора:
В конце апреля стартовал сезон отчетностей компаний по итогам первого квартала. По некоторым прогнозам, американские корпорации, входящие в индекс S&P 500, могут потерять 16 % прибыли за первые три месяца, что будет крупнейшим падением со второго квартала 2009 года. Если лидеры рынка скажут, что трудности временные, поддержка государства оказалась адекватной, рынки, скорее всего, продолжат рост. При таком сценарии 2020 год на фондовых рынках может закрыться в плюсе.
Если прогнозы будут неутешительными, снижение прибыли продлится за пределы полугода, предприятия будут вынуждены массово сокращать персонал, рынки развернутся и упадут ниже мартовских показателей.
В развитых странах действуют очень низкие процентные ставки, они оказывают влияние всегда с временны́м запасом и делают в перспективе рынок акций весьма привлекательным для вложений.
В США ФРС установила ставку в 0,25 пункта, в Европе ставки вовсе отрицательные. Даже Центральный банк России снизил ключевую ставку до 5,5 % впервые с 2014 года, такой мягкой политики от него мало кто ожидал. Это очень хорошая новость для рынка акций. Мы вполне можем увидеть индекс S&P 500 в ближайшие год-полтора на уровне 4000 пунктов. Инвесторы на низком старте, все хотят покупать, пока стоимость бумаг относительно низкая.
Сценарий второй: новое падение фондовых рынков
Второй, менее вероятный, но вполне реалистичный, сценарий, заключается в том, что дна фондовые рынки еще не достигли. Мы снова упускаем что-то важное, какой-то фактор может сыграть негативную роль в развитии всей истории с COVID.
Можно ли дно фондовых рынков, о котором в последнее время столько разговоров, выразить в конкретных цифрах и предсказать? Для сторонников фундаментального анализа, скорее всего, нет. Технический анализ, при котором принимают во внимание исключительно графики, выясняют, на какие фигуры похожи торги на рынке за определенный период (голова и плечи, флажки и прочее), считает, что можно.
Приверженцы технического анализа полагают, что на фондовом рынке сформировался пузырь и наметилась разворотная фигура. По некоторым прогнозам, индекс S&P 500 должен упасть ниже уровня 2200–2500 и только после этого начнется реальное восстановление.
Проблема в том, что поведение инвесторов в периоды мощного падения или роста на рынках во многом иррационально. Формулы не могут предсказывать будущее. Ни одна аналитическая модель и ни один алгоритм не могли предвидеть единовременное падение нефтяных фьючерсов WTI до минус 40 долларов.
Сейчас на рынке действительно сформировался небольшой пузырь. В марте на самом сильном падении мало кто из инвесторов докупался. Нести деньги в акции стали в последние несколько недель, усилив восходящий тренд. Рынки отрасли больше, чем должны были, исходя из реальных показателей. Это стандартная ситуация на рынках: не бывает, чтобы выросло туда, где должно, и упало туда, где должно. Все время маятник промахивается. Поэтому коррекция возможна.
Худший сценарий реализуется при совсем негативных событиях. Например, если отдельные страны поспешат со снятием ограничений, открытием секторов экономики и регионов. Допустим, если откроют в США отдельные штаты и пойдет неконтролируемая вторая волна эпидемии. Придется все обратно закрывать.
Что делать инвесторам?
Для долгосрочных инвесторов, вне зависимости от кривой индексов фондовых рынков, ответ будет всегда один: не пытайтесь поймать момент для удачного входа. Теоретически он есть, но угадать с ним крайне тяжело. Оптимальная стратегия для долгосрочного инвестора — постепенное довнесение средств в свой инвестиционный портфель. Даже если вы вложитесь перед самым падением, на длинном горизонте рынок все равно выведет вас в плюс. Можете заходить в рынок и не бояться, выбирая надежные компании.
С точки зрения спекулятивного инвестора, сейчас держится промежуточная фаза. По учебнику покупать акции надо было месяц назад, когда рынки нащупали локальное дно. С учетом того, что фондовые рынки почти месяц росли, сильно опережая реальное положение дел, подобная возможность, вероятно, еще представится.
Во всей этой истории с коронавирусом можно отметить, по крайней мере, один большой положительный момент. В мировом масштабе отработан механизм глобального карантина. Выработан набор экономических и социальных мер, которые в подобной ситуации наиболее эффективны.
Сейчас модно говорить, что мир никогда не будет прежним. На самом деле человечество за свою историю пережило десятки более страшных массовых эпидемий. Последняя эпидемия чумы случилась в середине XIX века. Еще в XX веке людей косили локальные эпидемии холеры, когда без медицинского вмешательства смертность доходила до 50 %. Нам отчасти повезло, что координированные меры глобального карантина отработаны на относительно слабом патогене. В следующий раз, возможно, государства будут реагировать оперативнее на угрозу массового заражения.
Как работает новый налог на банковские вклады физических лиц: процедура и примеры расчета. Налог на купонный доход от государственных облигаций. Куда лучше инвестировать в 2020 году, что делать инвесторам в сложившейся ситуации.
Основные ошибки инвестора во время кризиса: что не нужно делать, как снизить потери инвестиционного портфеля. Что выгодно покупать в кризис. Нужно ли вкладывать деньги в валюту. Когда фондовые рынки достигнут дна.
Куда вложить деньги в 2020 году: перспективы компаний технологического сектора. Как растут акции компаний сектора ИТ. Котировка акций Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet, Tesla. Идеи для инвестиций в сектор информационных технологий.
Сразу после катастрофического обвала цен на нефть российские акции и национальная валюта получили еще один удар, на этот раз от пандемии коронавируса. Это притом что в прошлом году российский фондовый рынок был самым успешным в мире, а рубль, согласно данным Bloomberg, самой успешной валютой по отношению к доллару США. В 2019 году хорошие макроэкономические показатели, привлекательная оценка компаний и высокая доходность по дивидендам способствовали успеху российских акций, хотя многие международные и швейцарские частные банки не рекомендовали приобретать российские ценные бумаги из-за санкций.
И вот всего за несколько месяцев все изменилось. В этом году российский фондовый рынок и валюта оказались под двойным ударом. С января рубль подешевел на 35% по отношению к доллару, а индекс РТС снизился примерно на 20%, тогда как фондовый рынок США просел более чем на 30% с начала года.
После панической распродажи комбинированный прогнозный коэффициент P/E на американском рынке сейчас составляет 12,7.
По данным Bloomberg, сейчас российские инвестиционные активы торгуются с коэффициентом P/E 5,8, и это самый дешевый рынок акций среди крупнейших стран мира. Технологический сектор стал самым дорогим при коэффициенте 21,6, за ним следуют потребительские услуги (8,2), телекоммуникации (8), сырье (6,6), промышленность (5,2), нефть и газ (5,1), коммунальные услуги (4,7) и финансы (4,7).
C начала года российский индекс РТС снизился на 20,9%. Технологический сектор при –9,8% оказался самым успешным сектором российского рынка акций, за ним идут коммунальные услуги (–12,6%), телекоммуникации (–13,6%), сырье (–14,9%), потребительские услуги (–18,6%), финансы (–24,2%), промышленность (–30,6%). Нефтегазовый сектор, что неудивительно, оказался наименее успешным сектором российского фондового рынка при –34,0%.
По мере того как все больше инвесторов сталкиваются с пугающим и печальным осознанием значения COVID-19 и его огромных гуманитарных и экономических последствий, внимание общества переключается на то, что могут сделать государства. Многие западные страны отягощены внушительными долгами и все чаще оказываются в условиях бюджетных ограничений. Администрация Трампа пообещала выделить триллионы в рамках программы стимулирования экономики после эпидемии, однако печальный факт заключается в том, что у правительства США недостаточно денег, поскольку усилиями нынешних лидеров государственный долг уже достиг $24 трлн, а объем необеспеченных обязательств — $132 трлн. По данным CEIC, в США отношение государственного долга к ВВП составляет 107%, тогда как в России — 12,5%.
Люди отказывались поверить, что фондовый рынок может обрушиться, даже несмотря на то, что в случае рецессии ФРС будет печатать все больше денег. Однако увеличение ликвидности не обязательно отражается на высокорискованных активах: это возможно только в отсутствие рецессии. А в условиях глобальной рецессии увеличение ликвидности лишь приведет к росту цен на государственные облигации и дальнейшей распродаже акций.
По мере того как мир все больше будет нуждаться в фискальных стимулах, — особенно если меры по сдерживанию распространения вируса окажутся неэффективными, — все больше инвесторов пересмотрят свое отношение к странам с осторожной бюджетной политикой, таким как Россия, и их фондовым рынкам. Сейчас США, ЕС и Япония установили нулевые процентные ставки, однако Банк России пошел наперекор мировому тренду на сокращение процентных ставок в условиях распространения коронавируса и сохранил стоимость заемных средств прежней.
Годы экономической изоляции и значительные финансовые резервы создали условия для того, чтобы Россия преодолела панику из-за коронавируса и быстро восстановилась. В начале эпидемии коронавируса Россия располагала внушительными финансовыми резервами, ее компании были практически свободны от долговых обязательств, а ее сельское хозяйство было почти самодостаточным. После введения санкций против России правительство Владимира Путина и российские компании приспособились к изоляции и были практически вынуждены подготовиться к экономическим шокам вроде COVID-19, который теперь подорвал мировую экономику.
Тот факт, что из-за санкций зарубежные инвесторы мало покупали акции российских компаний, в условиях глобальной распродажи во время эпидемии обернулся благом: российские акции не подверглись панической распродаже зарубежными инвесторами.
Распространение коронавируса вызвало коррекцию на фондовых рынках во всем мире. По словам аналитиков, в о время подобных эпидемий рынки и инвесторы реагируют примерно одинаково — котировки сперва снижаются, а затем отрастают. Произойдет ли что-то подобное и сейчас и стоит ли воспользоваться этой возможностью инвесторам?
Самый удобный способ для российских инвесторов вложиться в китайские компании — это приобрети бумаги биржевых фондов или паи в паевых фондах. Forbes узнал у аналитиков, на какие именно фонды можно обратить внимание тем, кто хочет заработать на коррекции на китайском рынке.
1 ETF FXCN – биржевой фонд от компании FinEx
2 Иностранные биржевые фонды на Китай
На европейских и американских фондовых рынках есть биржевые фонды на китайские акции, аналогичные российскому фонду от FinEx. Это, в частности, торгуемый на NYSE крупнейший биржевой фонд для инвестирующих в китайские компании – iShares China Large-Cap ETF (FXI), говорит Александр Бахтин. Его котировки с начала января упали на 6%, до $40 за бумагу, комиссия за управление составляет 0,74% . Также спросом среди инвесторов пользуется фонд Shares MSCI China ETF (MCHI) — он торгуется на NASDAQ и дает доступ к крупным и средним компаниям Китая, составляющим более 80% фондового рынка страны. Его котировки с начала года снизились на 5,6%, до $61,6 за бумагу. Комиссия фонда за управление составляет 0,59%.
Все иностранные фонды можно купить через российских брокеров, которые дают доступ к иностранным рынкам. Но нужно учитывать, что заплатить придется как комиссию брокеру, так и комиссию фонду за управление.
3 Отраслевые фонды
Помимо фондов, ориентированных на широкий рынок, инвесторы могут обратить внимание на отраслевые фонды.
Чтобы вложиться в технологические компании Китая, можно купить бумаги фонда KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), он торгуется на NYSE и ориентирован на китайские компании, связанные с интернетом и высокими технологиями. Котировки фонда упали с пиковых значений января уже на 10%, до $49 за бумагу. Размер комиссии — 0,76%.
Еще один родственный ему фонд - Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) — отслеживает индекс CSI 300 из наиболее ликвидных акций китайского рынка. Стоимость его бумаг снизилась в январе на 7,7%, упав до $27,3. Комиссия равна 0,65%.
4 ETF на развивающиеся рынки
Среди примером подобных фондов он перечисляет Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) (снизился с начала года на 3%, до $43,1, комиссия равна 0,12%) или iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) (бумаги упали на 3%, до $52,1 комиссия составляет 0,14%).
5 Российские паевые фонды
Читайте также: