Коронавирус и спрос на газ в азии
Обновлено: 19.04.2024
Природный газ в странах Восточной Азии впервые сравнялся по стоимости с углем. Отчасти это связано с тем, что цены на сжиженный природный газ (СПГ) опустились до рекордного минимума из-за пандемии коронавируса. Сложившаяся ситуация может ускорить энергетическую трансформацию в регионе, как это ранее произошло в США, пишет The Wall Street Journal (WSJ).
Китай, Южная Корея и Тайвань еще до пандемии старались перейти на более чистую энергетику. Первый планирует в ближайшие годы стать крупнейшим в мире импортером СПГ, обойдя Японию. Корейское правительство еще в 2017 г. заявило, что запретит строительство новых электростанций, работающих на угле, и будет переводить некоторые старые на газ. Тайвань намерен довести долю газа в электрогенерации до 50% к 2025 г., а долю угля сократить до менее 33% с 50% в 2017 г.
До недавнего времени добиться таких результатов было трудно, поскольку у этих стран почти нет или недостаточно собственных запасов природного газа, а поставки СПГ были ограниченными и дорогими. Но в последние годы предложение увеличилось, так как появились новые СПГ-терминалы в Австралии и США, которые начали экспортировать газ благодаря сланцевой революции, поставки СПГ азиатским странам наращивает и Россия. Кроме того, рынок СПГ становится более ликвидным и глобальным. Если раньше торговля им велась по долгосрочным контрактам с поставкой в определенный пункт назначения, то теперь сроки контрактов сокращаются, их условия позволяют моментально изменить курс танкеров с СПГ. К тому же все большие объемы продаются на спотовом рынке.
Китай может сократить импорт СПГ из-за коронавируса
В начале 2020 г. экономическая активность и спрос в мире резко снизились из-за пандемии коронавируса, что повлияло и на сырьевые рынки. Китайская CNOOC даже просила нескольких поставщиков СПГ, включая Royal Dutch Shell и Total, временно отменить поставки. В результате стоимость СПГ в Восточной Азии с октября снизилась на 64% до $2,43 за 1 млн британских тепловых единиц (BTU) в конце марта. Эквивалентное количество угля из Австралии тогда стоило $2,56, по данным FactSet. В середине апреля оба вида сырья стоили около $2,5 за 1 млн BTU.
Аналогичная ситуация сложилась в 2010-е гг. в США, где сланцевая революция привела к падению цен на газ и сделала многие угольные компании неконкурентоспособными. В Южной Корее импорт угля в феврале 2020 г. сократился на 21,7% по сравнению с февралем 2021 г., а импорт СПГ, наоборот, увеличился на 30,3%, по данным S&P Global Platts Analytics. В марте 2020 г. были временно закрыты 28 из 60 работающих на угле станций, и, если цены на газ продолжат снижаться, на него могут быть переведены дополнительные станции, пишет WSJ со ссылкой на представителей отрасли.
В Китае, по данным BP, доля угля в потреблении энергоресурсов снизилась до 58% в 2018 г. с 72% десятилетием ранее. В 2019 г., правда, она несколько выросла, что отчасти объясняется беспокойством Пекина по поводу зависимости от импорта энергоресурсов. Но нынешние тренды на сырьевых рынках могут сподвигнуть крупных импортеров на увеличение закупок СПГ, приводит WSJ слова Чжу Ченя из консалтинговой фирмы Sia Energy.
Кроме того, пандемия COVID-19 снова заставила Китай обратить внимание на загрязнение воздуха, отмечает Омран аль-Кувари из Института устойчивых ресурсов при Университетском колледже Лондона в колонке в Asia Times. Ученые пришли к выводу, что высокий уровень легочных заболеваний, которые осложняли течение болезни у заразившихся коронавирусом и повышали смертность, связан с плохой экологией. И именно СПГ является для Китая наиболее экологичным способом быстро удовлетворить его огромные потребности в энергоресурсах.
В конце февраля спотовые котировки Urals с поставкой в Северо-Западной Европе впервые с июля 2017 г. опустились ниже $50 за баррель. Причиной, как и в случае с ценой марки Brent, также достигшей почти трехлетнего минимума, стали опасения вокруг эпидемии коронавируса. Она может привести к снижению импорта со стороны Китая – второго по величине потребителя нефти, чья доля в мировом спросе составила в 2018 г., по данным BP, 13,5% (более поздних оценок нет).
Картина спада
С формальной точки зрения эти страхи пока не оправдались: в феврале Китай нарастил морской импорт нефти в годовом выражении на 5,8% до 35,8 млн т (здесь и далее – статистика танкерных перевозок Refinitiv без учета данных за 29 февраля, исключенных для большей сопоставимости). Это даже больше, чем в январе (прирост на 3,3%), и почти так же, как в декабре (на 5,9%). Однако нужно учитывать, что, к примеру, в январе более 80% отгрузок нефти (33,8 млн из 41,8 млн т) приходилось на танкеры, которые были отправлены к берегам Китая еще до наступления 2020 г. В феврале доля таких поставок составила значимые 20% (7,3 млн из 35,8 млн т).
Поэтому для более точной оценки влияния коронавируса лучше учитывать не фактический импорт нефти, а объем ее перевалки на танкеры, которые в том или ином месяце были отправлены к китайским портам. Так, в декабре в Китай морским транспортом было отправлено 39 млн т нефти, из которых лишь 7 млн т были доставлены в том же месяце, а остальные 32 млн т – в январе, феврале и марте.
При использовании этого показателя открывается реальный масштаб падения нефтяных поставок.
Увеличившись в 2019 г. на 7,4%, а в январе – на 17,3% в годовом выражении (до 446,1 млн и 38,5 млн т соответственно), в феврале они снизились сразу на 12,6% до 31 млн т. То же самое характерно и для поставок сжиженного природного газа (СПГ), которые после роста на 12% в 2019 г. (до 59,9 млн т) и на 0,4% в январе (до 5,43 млн т) снизились в феврале на 18,3% до 3,62 млн т. Спад не обошел стороной и уголь, поставки которого в феврале упали на 7,4% до 16,8 млн т, при том что в январе выросли на 15,2% до 22,2 млн т, а по итогам прошлого года – на 15,7% до 284,2 млн т.
Первые последствия для России
Учитывая, что в 2018 г., по данным BP, в глобальном импорте угля и СПГ на Китай приходилось по 17%, а нефти – 15,5%, это несет риски для крупнейших сырьевых экспортеров, в том числе для России. Ее доля в китайском нефтяном и угольном импорте тогда же достигла 15,4% и 11,7% соответственно.
Отгрузки из российских портов повторяют общую динамику: это характерно и для поставок нефти, снизившихся в феврале на 13,4% до 1,94 млн т после прироста в январе на 37,2% до 3,1 млн т и на 14,6% по итогам 2019 г. (до 29,8 млн т), и для поставок угля, которые в феврале просели сразу на 24,8% до 1,39 млн т, хотя еще в январе увеличились на 42,2% до 1,77 млн т, а за прошлый год – на 37,4% до 27,2 млн т.
Рынок без премии
Падение котировок, с одной стороны, нивелирует премию к европейским ценам, которые, как видно на примере британского хаба NBP, в конце февраля были лишь ненамного ниже азиатских ($2,5 за 1 млн BTU). А с другой – увеличивает разницу со стоимостью долгосрочных контрактов с привязкой к нефтяному индексу JCC (Japanese Crude Cocktail), который в феврале превосходил спотовые цены почти в 4 раза ($10,4 за 1 млн BTU). Это, в свою очередь, сделает еще более привлекательными спотовые и краткосрочные контракты (длительностью не более 90 дней и 4 лет соответственно), доля которых в глобальной торговле СПГ за 2013–2018 гг. выросла с 27 до 32%, согласно данным Международной ассоциации импортеров СПГ (GIIGNL).
Наконец, и это уже очевидно, давление будут испытывать цены на нефть. Вопрос лишь в том, сумеет ли ОПЕК поддержать их за счет возможного сокращения квот на добычу или коронавирус станет черным лебедем не только для Китая, но и для картеля.
Мнения экспертов банков, финансовых и инвестиционных компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Выйти в минус
Голубое топливо превратилось в дешевый ресурс. В Америке кое-где производители уже доплачивают покупателю
Вирус потепления
Арабы рассчитывают резко сократить добычу на экстренной встрече ОПЕК+, но у России может быть другое мнение
Следующий сюрприз преподнесла зима. Она оказалась слишком теплой. Средняя температура декабря в мире на 0,55 градуса Цельсия превысила климатическую норму 1981–2010 года, а января — на 0,59 градуса. Самый сильный эффект ощущался в умеренных и полярных широтах Северного полушария. И если в Америке еще время от времени случались довольно сильные морозы, то в Азии и особенно в Европе температуры были существенно выше нормы, обновив при этом несколько рекордов.
На зиму в Европе, Восточной Азии и Северной Америке приходится пик потребления природного газа, так как спрос на топливо для обогрева достигает максимума. Слабый с точки зрения производителей отопительный сезон снижает потребление на многие миллиарды кубометров, тем самым усиливая затаривание рынка. Между тем газохранилища в Европе еще осенью оказались заполненными на рекордную долю — 98%.
И как будто всего этого еще и было мало, в январе в Китае разразилась эпидемия коронавируса. Исторически цены на газ в Восточной Азии были выше, чем в Европе, иногда — в полтора-два раза. Это было связано с тем, что поставок по газопроводам в регион не хватало ввиду удаленности добывающих территорий. В то время как поставки СПГ обходились недешево. Кроме того, если Европа старалась потреблять меньше, то Азия со своей растущей экономикой только наращивала спрос. Этой зимой цены наконец сравнялись.
В прошлом году только через порт Роттердама в Европу пришел 171 танкер с СПГ, что является рекордным показателем. По итогам первого месяца 2020 года около 78 танкеров, не нашедших потребителя в Восточной Азии, направились на другой конец евразийского материка. С учетом и без того заполненных до отказа хранилищ все эти газовозы, скорее всего, останутся на приколе в европейских портах — дожидаться, когда спрос на голубое топливо хоть немного оживет.
Согласно прогнозу инвестбанка Goldman Sachs, дополнительные поставки только в Северо-Западную Европу составят около 2 млрд кубометров, и сомнительно, что они сразу попадут на потребительский рынок. Всё это может привести к падению и без того рекордно низких цен еще на $20–30 за тысячу кубометров.
Китай обеспечивал мировому рынку природного газа львиную долю прироста. По оценке Fitch, республика потребляла около 17% всего газа в мире, но примерно половина увеличения потребления происходила именно за счет китайских частников и промышленных предприятий. В феврале КНР может отказаться примерно от 70% импорта, прежде всего морского. Всё это опять же пойдет в основном в Европу — мало где еще есть достаточные мощности по приему и переработке СПГ.
Скрытая выгода
Трубопровод на участке газопровода Китай–Россия
В Катаре, где большая часть стоимости газа формировалась за счет вложений в терминалы по сжижению (добыча как таковая там одна из самых дешевых в мире), положение также является некритичным. Труднее всего будет американцам, усилия которых во многом и спровоцировали нынешний переизбыток на рынке. Немалое число производителей и в прошлом году работали на грани рентабельности, 2020-й для многих из них может оказаться последним в операционной деятельности.
Главным выгодоприобретателем остается Европа: еще 5–7 лет назад в ЕС и подумать не могли, что будут покупать газ по $150 за тысячу кубов или даже меньше. Сейчас континент буквально купается в газе.
Can Asia avert a gas supply crisis?
В условиях сокращения внутренних поставок Азии срочно необходимо удовлетворить растущие потребности в газе и энергии
23 November 2021
Ангус Роджер
Директор по исследованиям, Азиатско-Тихоокеанский регион
В последние несколько месяцев энергетические кризисы по всему миру послужили суровым предупреждением о критической необходимости гибких и надежных поставок энергии. В Азии растущий разрыв между быстро растущим спросом на газ и падением предложения вызывает серьезную обеспокоенность.
Недавно мы завершили подробное кросс-функциональное исследование по этому вопросу. Это опирается на информацию от Lens,нашего отраслевого стандартного инструмента данных и аналитики, а также на опыт наших команд по газу и СПГ, энергетике и возобновляемым источникам энергии для региона APAC. Заполните форму, чтобы получить доступ к отчету. Или читайте дальше для быстрого введения в тему.
История роста газа в Азии: позитивная, мощная и устойчивая
Согласно нашему базовому сценарию, спрос на газ в Азии почти удвоится к 2050 году до примерно 140 миллиардов кубических футов в день. Даже в рамках нашего сценария ускоренного энергетического перехода (AET-2), в соответствии с которым глобальное повышение температуры ограничено 2°C, мы ожидаем, что спрос будет почти таким же сильным. Этот устойчивый спрос будет обусловлен переходом от угля к газу, а также необходимостью поддерживать прерывистую генерацию возобновляемых источников энергии. Если внутренняя добыча газа не будет увеличена, спрос на импортный СПГ в регионе будет продолжать расти.
Азиатский спрос на газ, базовый сценарий Wood Mac против сценария AET-2
/>
Источник: Служба энергетического перехода Wood Mackenzie . Азиатский спрос на газ включает Северную Азию (Япония, Южная Корея, Тайвань, Китай), Юго-Восточную Азию (Таиланд, Мьянма, Малайзия, Сингапур, Индонезия, Вьетнам, Камбоджа, Лаос) и Южную Азию (Индия, Пакистан, Шри-Ланка и Бангладеш).
К сожалению, внутренняя добыча газа падает.
Азия не лишена газовых ресурсов, но ей не хватает коммерчески привлекательных возможностей. С точки зрения обнаруженных ресурсов, в то время как 61 миллиард баррелей нефтяного эквивалента (boe) уже находится в эксплуатации, еще 56 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента (boe) уже находится в эксплуатации, еще 56 миллиардов баррелей нефтяного эквивалента (boe) обнаружено, но считается некоммерческим. Подавляющее большинство этих ресурсов, более 70%, составляет газ.
И хотя некоторые зрелые газовые месторождения имеют краткосрочный рост добычи благодаря более высоким ценам и постпандемическому спросу, отложенные программы технического обслуживания и разработки могут вызвать проблемы в будущем. Более того, проекты на сумму 25 триллионов кубических футов, ожидающие окончательного инвестиционного решения, изо всех сил пытаются прогрессировать, а общие капитальные затраты и геологоразведочная деятельность падают. Учитывая все эти факторы, наш базовый прогноз по разведке и добыче в регионе мрачный, и только Китай намерен увеличить добычу, и это только в ближайшей перспективе.
Зависимость от импортного СПГ увеличится в краткосрочной перспективе
В результате этих факторов наш базовый сценарий прогнозирует быстрый рост импорта СПГ в Азию. Если потребуется больше новых открытий и разработок, чтобы замедлить рост зависимости от СПГ Но если этого не произойдет, и добыча газа упадет быстрее, чем ожидалось, потребуется еще больше импортного СПГ — до 240 миллионов тонн в год больше, по нашим оценкам. Взяв в качестве примера Юго-Восточную Азию, если разведка перестанет вносить свой вклад, региональная зависимость от импортного СПГ подскочит с 61% до 83% к 2035 году.
Баланс спроса и предложения газа в Азии до 2040 года
Источник: Wood Mackenzie. *Включает Южную Азию, Юго-Восточную Азию и Северную Азию/Китай
Требуются долгосрочные решения
Недавнее повышение мировых цен на газ показывает, что безопасность поставок не может восприниматься как должное. Короче говоря, правительствам стран Азии необходимо решить проблему потенциальной чрезмерной зависимости от импортируемого СПГ, который несет значительный ценовой риск. В 2021 году некоторые страны Южной Азии платили до US$40/mmbtu за импорт спотового СПГ для удовлетворения своих энергетических потребностей. Это не привлекательная и не жизнеспособная ситуация. Наращивание возобновляемых источников энергии является частичным решением, но прерывистое снабжение будет оставаться проблемой до тех пор, пока эффективные решения для хранения энергии не будут доступны в масштабе. Поэтому приоритетность разработки внутренних газовых ресурсов представляется весьма желательной. Другим вариантом является увеличение зависимости от угля, что еще больше затруднит достижение климатических целей.
Фискальная политика будет иметь решающее значение
Для решения этой проблемы решающее значение будет иметь гибкая фискальная политика. Большинство фискальных режимов в Азии действуют в течение десятилетий и нуждаются в обновлении, чтобы соответствовать цели энергетического перехода. Правительства должны иметь в виду четкую конечную цель и задавать себе сложные вопросы. Следует ли собирать оставшуюся стоимость добычи или необходимо стимулировать новые инвестиции?
Токио боится усилить Россию и Китай, уйдя из проекта по производству СПГ
Так чего больше испугались японцы? Потерять вложенные деньги? Или, что их доля достается главному конкуренту — Китаю?
— Японцы проявляют больший прагматизм, чем европейцы, — уверен руководитель экспертного совета Фонда стратегического развития, политолог Игорь Шатров.
— Китай для Японии — исторический противник. Раны последнего противостояния во Второй мировой войне еще не зажили. Япония до сих пор расплачивается за свою милитаристскую политику начала прошлого века, находясь де-факто под американской оккупацией. Китай же, будучи сейчас гораздо более свободным в принятии внешнеполитических и внешнеэкономических решений, только раззадоривает Японию. Электорат не поймет, если японское правительство по указке Вашингтона откажется от своего инвестиционного проекта на Сахалине в пользу Китая.
— Китай и Япония при всех противоречиях являются крупнейшими торговыми партнерами друг для друга. Ничто не мешает им взаимодействовать в рамках одного инвестиционного проекта и получать свою долю прибыли от него. Но вот отдавать свою часть проекта китайцам японцы, конечно, не желают.
— Россия просто должна быть последовательной, не пытаться выторговать хоть что-то, а упорно проводить жесткую политику, основанную на собственных национальных интересах. Это лишит партнеров иллюзий на тот счет, что разговор с Москвой с позиции силы допустим и способен склонить Россию к сотрудничеству на невыгодных условиях.
— Потому Россия заинтересована в том, что сама это выкупить за рубль, за доллар условно. Сделка все равно должна получать одобрение руководства России, потому даже китайцам можно мягко намекнуть, что это сделка не согласуется, а вот если японцы продадут, значит, за доллар, можно будет выкупить, а потом продать китайцам дороже.
Читайте также: