Обвал мирового рынка в связи с вирусом

Обновлено: 28.03.2024

В четверг акции на фондовых биржах мира обвалились до минимума за четыре месяца, доходность облигаций снизилась до беспрецедентных уровней, а стоимость нефтяных фьючерсов ускорила падение, указывает Bloomberg. Происходящее связано с растущей тревогой инвесторов, которая связана с распространением нового коронавируса. Для американского рынка падение стало самым мощным с августа 2011 года.

Что произошло на рынках в четверг

  • Индекс S&P 500 (включает крупнейшие торгующиеся в США компании) снизился на 4,4%. Он начал резко падать после того, как губернатор Калифорнии сообщил, что власти штата наблюдают за 8400 человек, недавно вернувшихся из Азии и проявляющих возможные симптомы вируса. С прошлой пятницы S&P 500 снизился более чем на 10%. Это худшая для индекса неделя с 2008 года, когда начался мировой финансовый кризис;
  • Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 4,4% — до самой низкой отметки за шесть месяцев. Это самое крупное падение для Dow Jones примерно за два года;
  • Индекс Nasdaq Composite Index снизился на 4,6%. Для него это самая низкая оценка почти за три месяца и самое сильное падение за более чем восемь лет;
  • Индекс The MSCI All-Country World Index (отслеживает акции 47 стран) упал на 3% — до самой низкой отметки с октября прошлого года;
  • Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на пять базисных пунктов до 1,28%, что стало самым низким показателям в истории этих бумаг;
  • Доходность 30-летних облигаций американского казначейства снизилась на четыре базисных пункта до 1,78%, что также стало антирекордом;
  • Британские 10-летние облигации показали снижение доходности на три базисных пункта — до 0,47%;
  • Доходность 10-летних бондов Германии опустилась на три базисных пункта — до -0,54%

Черные лебеди—2020: какие глобальные катаклизмы ударят по России и рублю в новом году

Черные лебеди—2020: какие глобальные катаклизмы ударят по России и рублю в новом году

Фото: Getty Images

В пятницу по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Падение котировок началось в Азии — индексы бирж Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая упали в диапазоне 0,3–2,7%. Затем мощным снижением начались торги на Московской бирже, индекс которой в первую минуту сессии потерял 3,7%. В течение дня падение главного индикатора российского рынка акций ускорялось до 3,85%.

Волна не обошла стороной и европейские рынки. К 16:40 мск немецкий индекс DAX упал на 3,05%, британский FTSE 100 — на 2,89%, а Euro Stoxx 50 — на 3,48%. В лидерах падения здесь оказались акции авиакомпаний и туристических холдингов. Так, котировки International Consolidated Airlines Group, в которую входит авиакомпания British Airways, упали в Лондоне на 20,9%, британского лоукостера EasyJet Airline Company — на 18,9%, бумаги немецкой Lufthansa потеряли около 10% стоимости.

Фото:Shutterstock

Фьючерсы на главные американские индексы также ушли вниз. По состоянию на 16:34 фьючерс на индекс Dow Jones Industrial Average упал на 2,15%, фьючерс на S&P 500 — на 1,57%.

Уход от рисковых активов затронул и криптовалютный рынок — стоимость биткоина опускалась ниже $55 тыс. за монету, за сутки она подешевела на 5%. От осеннего максимума — $69 тыс. — биткоин потерял более 20%.

Что привело к распродажам

Фото:unsplash.com

На рынки также влияют кардинально изменившиеся ожидания инвесторов от действий мировых центральных банков, пишет Bloomberg. В последние месяцы регуляторы готовили рынки к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку пандемия коронавируса отступала, а инфляция на фоне низких ставок разгонялась. Однако теперь, отмечает агентство, перспектива очередного витка борьбы с COVID-19 и возможность введения новых социальных ограничений заставит центробанки дважды подумать, прежде чем сокращать экономическую поддержку.

Фото:Shutterstock

Как долго продлится текущий обвал на рынках

  • появление нового штамма может уменьшить вероятность значительного повышения ставки ФРС в 2022 году;
  • из-за опасений, что новый штамм приведет к сокращению спроса на нефть, ОПЕК с большей вероятностью может отказаться от запланированного повышения добычи на 400 тыс. баррелей в день на заседании 2 декабря.

Фото:Peter Summers / Getty Images

Российский рынок акций на многолетнем дне. Вера в его будущий рост слабеет с каждым днем. Однако подобное происходит с нами не впервые. Рассмотрим топ-10 самых жестких событий в биржевой хронике. И посчитаем, как быстро рынок из них выходил.

Такого в России не было никогда?

События февраля 2022 г. обрушили индекс МосБиржи на 52% от недавних годовых максимумов. В долларах (по индексу РТС) российский рынок терял до 61%. С тех пор прошло два месяца, а бенчмарки до сих пор в минусе на 46% и 50% соответственно.

Многие инвесторы, видя, что рынок сложился пополам, деморализованы. Таких потерь по счетам не было давно. Провалы прежних лет на графике выглядят не такими глубокими и затяжными. Кажется, что такого не было никогда. Однако это лишь на первый взгляд.

Если смотреть на динамику рынка в логарифмической шкале (она убирает искажения, связанные с геометрическим ростом индексов), то станет очевидно, что нынешний провал скромнее по сравнению с 2008 г. (-68% от тогдашнего максимума) и тем более с 1998 г. (-79%).

Сейчас мы переживаем просадку, сопоставимую c 2000 г. (-42%), о которой мало кто вообще вспоминает. Тогда обвал, вызванный оттоком нерезидентов из-за кризиса доткомов, спровоцировал целых две волны снижения. Обе в итоге были отыграны. Как и недавняя пандемия, которая на сглаженном графике практически не видна.

Обвалы, эпидемии, кризисы

Особого внимания заслуживает Война судного дня (попытка реванша арабских стран против Израиля) в 1972 г., а также ипотечный кризис 2008 г. В первом случае проигравшие страны ввели нефтяное эмбарго против западных стран, во втором — обвалился рынок жилья в США. Оба события вызвали затяжную рецессию.

1972 и 2008 гг. оказали более сильный эффект на рынок акций, чем Карибский кризис, Вторая мировая и теракты 11 сентября вместе взятые. Но даже в этих двух — самых негативных событиях — бумаги полностью восстановились за срок от 4 до 6 лет. Если их исключить из расчетов, то в среднем рынку потребовалось полгода (менее 180 дней) на повторение докризисных максимумов.

Что делать инвестору

Ответ напрашивается сам собой. Тот, кто выкупает рынок раньше, зарабатывает на восстановлении больше. За счет эффекта низкой базы подъем после падения приносит более высокую доходность, чем поздние периоды, когда рынок уже поймал восстановительный тренд.

Исходя из данных, собранных в таблице по американскому рынку, самые прибыльные посткризисные периоды — еще и самые долгие. Лучший подъем был зафиксирован после 2008 г. (+131%), но на него ушло больше 5 лет. Те, кто инвестировали после Черного понедельника, получили 50% за 1,5 года.

Возвращаясь к событиям 1998, 2000 и 2008 гг. на российском рынке, мы видим, что инвесторы, поднявшие акции раньше остальных, могли получить сотни процентов прибыли с периодом ожидания от 9 месяцев (в 1999 г.) до года (в 2002 г.). Исключение, как и в США, составляет Великая рецессия (заняло более 7 лет).

На сложном рынке принято заходить в акции регулярно частями, чтобы не пропустить начало восходящего тренда. Более ранние инвестиции выгодны еще и с налоговой точки зрения: с активов, которые пролежали на счете более 3 лет, платить ничего не придется, даже если потом они вырастут в разы.

Выводы

- Российский рынок не впервые сталкивается с просадкой такого масштаба. Были и более глубокие (до 78%) и более затяжные (до нескольких лет) медвежьи периоды.

- Рынок восстанавливается неравномерно, но в сумме выигрывали те, кто вложились раньше. Историческая доходность акций после входа в них на упавшем рынке составляет от 7% за неделю до 378% за 9 месяцев.

- Более ранний вход в бумаги имеет смысл еще и с налоговой точки зрения. Даже если основной взлет случится позднее, акции все равно получат освобождение от НДФЛ (при сроке непрерывного удержания от 3 лет).

БКС Мир инвестиций

Главное за неделю. Облигации выросли, акции следующие?

Итоги торгов. Не находим поводов даже для отскока

Лукойл и Яндекс аутсайдеры недели: потери более 20%

Пройдите опрос. Покупка валюты и драгоценных металлов

Рынок США. Следующая неделя будет насыщенной

Что будет, если смешать акции Газпрома и Tesla в одном портфеле

Прибыль Verizon выше ожиданий. Почему акции падают на 6%

Danaher: +50% за прошлый год. Что ждать инвесторам сейчас

Американские и российские фондовые рынки в последние несколько месяцев растут, но управляющим тревожно. Парадоксальным образом рынкам оказалось невыгодно восстановление экономики. Если с ней все будет в порядке, центробанки начнут ужесточать политику. А это приведет к обвалу

Американские индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq растут без сильных провалов с октября прошлого года, первые два прибавили уже почти по 20% с октябрьских минимумов, Nasdaq вырос почти на 25%.

События 24 февраля это доказали: глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что регулятор не будет менять курс монетарной политики, пока не восстановится экономика, а беспокоиться об увеличении бюджетного дефицита или росте доходности гособлигаций пока рано. После этого индекс Dow Jones достиг рекордной отметки 31 961,86 пункта, прибавив 1,35% к закрытию. В ходе торгов он даже превышал 32 000 пунктов.

Как долго это продлится? И возможен ли обвал?

Парадокс рынка и угроза инфляции

Но причины для беспокойства есть. Уже потраченные на поддержку экономики США средства и новый пакет помощи объемом в $1,9 трлн, который президент Джо Байден представил в январе, может помочь восстановлению экономики.

Но выгоден ли он рынкам — спорный вопрос.

Сейчас сложилась парадоксальная ситуация — для фондовых рынков оказалось невыгодно быстрое восстановление экономики, считает партнер инвестиционной компании Capital Lab Евгений Шатов.

Кроме того, управляющие видят ожидание роста инфляции в Штатах, что, к примеру, уже приводит к растущей популярности американских гособлигаций с защитой от инфляции, сказал Шатов. В январе 2021 года годовая инфляция в США составила 1,4%. В случае ее роста выше 2%, что возможно из-за перегретой стимулами экономики, на рынках с высокой долей вероятности будет паника даже при сохраняющемся экономическом росте, предупреждает он.

Новый штамм вируса

Еще одной причиной для беспокойства может стать новый штамм коронавируса или возможная третья волна пандемии, считает Евгений Шатов. Несмотря на то что существуют вакцины с доказанной высокой эффективностью, вирус может мутировать, предупреждает он.

Как это коснется России

В России фондовые рынки также растут — с октября рублевый индекс Мосбиржи вырос более чем на 26%, долларовый РТС — почти на 37%.

Но и в России инфляция ускоряется. В январе она ускорилась до 5,2% в годовом выражении с 4,9% в декабре 2020 года. Это существенно выше цели ЦБ в 4%. На последнем заседании по ставке 12 февраля регулятор повысил прогноз по инфляции на этот год до 3,7–4,2% с 3,5-4% и объявил, что будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике. Это означает повышение ставки с текущего рекордно низкого уровня в 4,25%.

От Ангелы Меркель до Эльвиры Набиуллиной: самые влиятельные женщины 2020 года

От Ангелы Меркель до Эльвиры Набиуллиной: самые влиятельные женщины 2020 года

Читайте также: