Что будет с долларом после коронавируса
Обновлено: 25.04.2024
Рубль в 2020 году просел на 16,5% к доллару и на 24% к евро — из-за коронавируса, падения цен на нефть и санкционных рисков. Но это может сделать валюту бенефициаром восстановления в 2021-м, если не будет новых санкций
За год пандемии российская валюта подешевела на 16,5% по отношению к доллару и на 24% к евро. К закрытию последних торгов в 2020-м за доллар давали ₽74,4 против ₽62,1 в конце предыдущего. Евро же, дорожавший к доллару, преодолел планку в ₽90, прибавив за год в цене более ₽20: его курс вырос с ₽69,3 до ₽91,5.
Ослабление рубля к доллару на фоне коронакризиса, обвала цен на нефть и целого ряда неблагоприятных для России геополитических факторов сопоставимо с падением 2018 года, когда российская валюта провалилась из-за введенных США жестких санкций, а также угрозы новых. Но это не помешало аналитикам Credit Suisse назвать просевший рубль главным разочарованием 2020 года.
В первой половине года российская валюта следовала за нефтяными котировками, рухнувшими в марте из-за развала сделки нефтеэкспортеров ОПЕК+ по сокращению добычи, а затем отыгравшими часть падения после заключения нового соглашения. Но во втором полугодии на рубль стали влиять политические события и связанные с ними санкционные риски — кризис в Белоруссии, военные действия в Нагорном Карабахе, отравление оппозиционного политика Алексея Навального. Без новостей об угрозе новых санкций курс российской валюты был бы крепче на ₽3–5, оценивали аналитики.
Ситуация для рубля ухудшилась в преддверии ноябрьских президентских выборов в США: инвесторов пугала жесткая риторика в адрес России демократического кандидата Джо Байдена, опережавшего действующего президента Дональда Трампа. К этому добавился и общий уход в доллар инвесторов, опасавшихся, что выборная процедура, впервые проводившаяся в условиях карантинных ограничений, затянется, что приведет к длительному периоду неопределенности. Уже в день выборов рубль резко развернулся и всего за четыре дня укрепился на 5,3%, что эксперты объясняли за счет так называемого relief rally — повышения котировок из-за того, что ожидаемые негативные последствия реализовались не в той мере, как могли.
В течение года было два всплеска ослабления рубля:
- 19 марта (обрушение котировок нефти, паника на рынках из-за пандемии) — до ₽81,97 за доллар;
- 2 ноября (день до американских выборов) — до ₽80,95 за доллар.
И все же российская валюта пострадала слабее, чем некоторые другие валюты развивающихся стран, например бразильский реал и турецкая лира. За год бразильская валюта обвалилась на 29,8%, а турецкая лира подешевела на 26%.
Что сдерживало обвал рубля
Традиционно зависимый от нефти рубль в 2020 году ослаб меньше, чем при похожем обрушении нефтяных котировок в кризис 2014 года. Тогда рубль упал более чем на 40% при сопоставимом падении цен на нефть, а в уходящем году даже при пикирующей нефти весной ослабление рубля превысило лишь 20%. Частично оторваться от нефтяной зависимости рублю помогло бюджетное правило, начавшее действовать в 2017 году: если цены на Urals опускаются ниже $42,4 за баррель, Минфин продает валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на внутреннем рынке, и, наоборот, если Urals превышает эту отметку, министерство закупает валюту для ФНБ. В 2021 году пороговый уровень вырастет до $43,29 за баррель.
Что ждет рубль в 2021 году
- позитивный — нефть по $50 за баррель на фоне постепенного восстановления глобальной экономической активности и медленного снятия ограничений по сокращению добычи нефти со стороны ОПЕК;
- негативный — восстановление туристического потока и затрат на поездки до 50% от уровня 2019 года. Жители России будут покупать валюту для поездок за рубеж, а это будет оказывать давление на рубль;
- неопределенный — санкционные риски.
Курс доллара может вырасти до 90 руб., в случае если в мире начнется вторая вспышка коронавируса и властям вновь придется вводить ограничения по его распространению, говорится в прогнозе Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).
Согласно предпосылкам прогноза ЦМАКП, в России действующие карантинные меры продлятся до конца июня, а в четвертом квартале ожидается еще одна вспышка заболеваемости продолжительностью около двух месяцев с предполагаемыми потерями ВРП (валовой региональный продукт) крупных городов до 20%.
ЦМАКП прогнозирует, что с конца 2020 года до конца 2021 года цены на нефть будут колебаться на уровне $35–37, спрос на нее будет расти медленно, а ограничения объемов экспорта сохранятся до конца 2021 года.
Какие детские травмы мешают нам приспособиться к переменам
Как разработка хирургических инструментов сделала иммигранта миллиардером
Почему России трудно больше продавать в Китае
Горизонт планирования — один день: логистика погрузилась в новый кризис
Вам необходимо снизить фонд оплаты труда. Как сделать это законно
Вы переехали за рубеж. О каких законах своей страны не надо забывать
Чем поможет форс-мажор — инструкция по применению
Перспективы рубля
Согласно бюджетному правилу все нефтегазовые доходы сверх цены отсечения в $42,4 направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Когда цена на нефть падает ниже цены отсечения, недополученные доходы бюджета компенсируются продажей иностранной валюты из ФНБ на открытом рынке. Цена отсечения индексируется ежегодно на 2%. Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина в начале мая говорила на пресс-конференции, что вопрос ее изменения сейчас неактуален. Кроме того, в этот кризис ЦБ при нефти дешевле $25 начал дополнительно продавать валюту из Фонда национального благосостояния, поступившую в рамках сделки по покупке правительством Сбербанка.
Опрошенные РБК в начале недели аналитики говорили, что рубль сейчас слишком крепкий. Большинство из них ждут, что нацвалюта может опуститься до уровней 70–75 руб. к концу года: на это повлияют смягчение карантинных мер и сокращение валютных интервенций ЦБ. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, медианный курс доллара в третьем квартале составит 73,39 руб., в четвертом — 72 руб.
Доля евро в международных расчётах резко упала — прогноз по экономике ЕС неутешительный
Согласно данным SWIFT, доля международных расчётов в евро сократилась до 35,4% по сравнению с 37,8% в феврале. Вроде как ненамного, но, на самом деле, солидно. Данное падение стало самым резким с 2011 года.
В Штатах тоже всё, как бы сказать помягче, не совсем хорошо.
Тем не менее, долларовые расчёты растут, в платежи в евро уменьшаются. А тут всё просто — штатники сидят у себя за океаном, нефти у них хватает, газа тоже, отдельные проблемы наблюдаются, но отнюдь не критичные. С ними справятся, тут даже сомнений нет.
Америка явно разрушает не только мировую финансовую систему, но и вмешивается в экономику. Руками своих марионеток устраивает хаос.
Иначе чем дикостью данное заявление назвать сложно. Предприниматели покупают и продают продукцию там, где есть спрос или имеется предложение. Ну, нет у латиносов нужных немцам чипов, хоть ты тресни, да и американцы много что импортируют из КНР.
Те, кто думает иначе, уже терпят колоссальные убытки. Так, норвежский государственный пенсионный фонд уже потерял 653 млрд. норвежских крон (около $74 млрд.) из-за падения европейских ценных бумаг, в которых организация вкладывала средства граждан. Непосредственно на России, как декларируется, фонд потерял 2,7 млрд. евро. Хотя почему именно потерял — непонятно. Наша страна вроде как не отказывается платить по своим обязательством, а то, что в рублях — не нужно было присоединяться к санкциям. Да и курс российской валюты стабилизировался, так что проблем вообще нет. Тут как раз не потеряли.
Напротив, номинированные в евро активы имеют крайне неопределённую перспективу. И в том случае, если Брюссель таки окончательно ляжет под Вашингтон, все они обесценятся до околонулевой обметки. Общая стоимость активов норвежского фонда — около $1,5 трлн., в бумаги Еврозоны вложено много. Потери могут составить до 50%, причём получится так, что янки на этом ещё и заработают.
Но своим умникам мы не верим, посему послушаем иностранцев. Тех самых европейцев. Им-то лучше знать.
После пандемии наступит другая денежно-кредитная система, коронавирус ускорил тревожные процессы в экономике
Глобальная пандемия коронавируса ускорила несколько тревожных тенденций, которые уже действуют. Среди них — экспоненциальный рост долга, растущая зависимость от государства и расширенные интервенции центральных банков в рынки и экономику.
Руководители центральных банков теперь, похоже, готовы приступить к самой большой игре за власть в истории.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в сотрудничестве с Европейским центральным банком и Международным валютным фондом (МВФ) готовится к внедрению цифровых валют центральных банков.
После Второй мировой войны первоначальное Бреттон-Вудское соглашение установило мировой валютный порядок с долларом США в качестве резервной валюты.
Важно отметить, что доллар должен был быть привязан к цене золота. Иностранные правительства и центральные банки также могли выкупать свои долларовые резервы в виде золота, и они начали делать это всерьез в 1960-х и в начале 1970-х годов.
В ответ Федеральная резервная система предприняла болезненный шаг, подняв процентные ставки, чтобы защитить свои падающие облигации Федерального резерва и сдержать рост цен.
Перенесемся в год 2020-й. ФРС взяла на себя новые политические полномочия, которые являются прекурсором новой денежно-кредитной системы.
Но хозяева денежного обращения думают не о возвращении к здоровым деньгам. Скорее, они планируют еще большие долги, рост инфляции и выбор победителей и проигравших в экономике.
Вместо того, чтобы добиваться стабильных цен, ФРС сейчас явно и недвусмысленно приступает к кампании по повышению инфляции с целью обеспечить ежегодное повышение уровня цен выше 2% в течение неопределенного периода времени.
Следующим рубежом неограниченного мандата ФРС может стать FedCoin — цифровая валюта центрального банка.
В начале этого месяца председатель Пауэлл участвовал в дискуссии МВФ по международным платежам и цифровым валютам. Он рекламировал системы электронных платежей и говорил о возможности их интеграции в режим цифровой валюты центрального банка.
Пауэлл до сих пор отказывался прямо поддерживать переход к полностью безналичной системе, которую продвигают такие страны, как Китай и Швеция. Но он поддерживает более широкую глобалистскую повестку дня по расширению роли монетарной политики в формировании экономических и социальных результатов.
Сторонники кампаний по продвижению долгов вынуждают МВФ продать часть своих золотых резервов для покрытия выплат по долгам некоторых из беднейших стран мира. МВФ будет выпускать псевдовалютные единицы, известные как специальные права заимствования (СДР), для списания долгов бедных стран.
В мире, где балансы центральных банков выросли более чем на 7 триллионов долларов, неудивительно, что каждый хочет получить кусок пирога и что многие теперь считают золото незаменимым.
Является ли золото просто варварским пережитком в этом дивном новом цифровом мире? Если бы это было так, то в этом году оно упала бы в цене на фоне всех новых продвижений центральных банков, а не взлетело бы до исторического максимума.
Драгоценные металлы могут стать последней защитой от нового мирового валютного порядка.
В случае, если центральный банк США запустит цифровой доллар и выпишет каждому американцу виртуальный кошелек, то не удастся избежать декретов о неблагоприятной монетарной политике, иначе как полностью отказаться от фиатных валют.
При наличии цифровой валюты того или иного центрального банка власти смогут устанавливать отрицательные процентные ставки по всем авуарам денежных единиц. Они смогут сделать это, не заставляя кого-либо покупать облигации с отрицательной доходностью или вкладывать деньги на банковские счета с отрицательной доходностью.
При наличии цифровой валюты того или иного центрального банка прямые кредиты и дебеты смогут заменить стимулирующие чеки и налоги. Это может стать инструментом, с помощью которого можно будет полностью реализовать современную монетарную теорию, когда центральный банк стал бы сборщиком налогов и спонсором всех государственных операций.
Если обесценения валюты за счет инфляционного налога было бы недостаточно, то ФРС также смогла бы наложить на держателей долларов прямой налог в виде отрицательных процентных ставок. Как только бумажные банкноты будут выведены из употребления, хранение наличных денег частными лицами само по себе больше не будет способом избежать отрицательных ставок.
Единственными выходами для спасения могут быть нестабильные альтернативные цифровые валюты (например, биткойны) или твердые деньги (золото и серебро).
В том (новом мировом — С. Д) валютном порядке, когда электронные цифры, представляющие валюту, могут быть созданы из воздуха в неограниченных количествах, лучшим хеджированием является противоположное — материальное, дефицитное, неотслеживаемое богатство, удерживаемое за пределами финансовой сети.
Читайте также: