Как вирус влияет на доллар
Обновлено: 13.05.2024
Без учета принятых российскими властями мер курс американской валюты был бы на уровне ₽180, сказал агентству Bloomberg валютный стратег Wells Fargo Securities Брендан МакКенна. Нынешнее укрепление рубля является искусственным, добавил он.
В марте курс доллара взлетел выше ₽120, обновив исторический максимум на отметке ₽121,5275. Но после этого ралли был разворот, и российская валюта, напротив, укрепилась на 46% к доллару США, до ₽83,35 к концу марта. 8 апреля за доллар на бирже давали всего ₽71. Укрепление рубля произошло на фоне мер поддержки со стороны российских властей и Банка России.
В марте ЦБ установил временный порядок операций с наличной валютой и предписал брокерам взимать комиссию в размере 12% с физических лиц, которые покупают иностранную валюту на бирже. В конце февраля также вышел указ президента России, который обязал экспортеров продавать 80% валютной выручки, зачисленной с 1 января 2022 года. В начале апреля регулятор снял ряд других валютных ограничений. В частности, произошла отмена комиссии на покупку долларов, фунтов и евро на бирже. ЦБ также разрешил банкам с 18 апреля продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы с 9 апреля.
Главный аналитик Промсвязьбанка Егор Жильников полагает, что рубль технически сейчас уже выглядит перекупленным. По прогнозам эксперта, на следующей неделе курс доллара будет колебаться в диапазоне ₽70–75. При этом в начале недели рубль может инерционно окрепнуть, однако уже по итогам недели ожидаемые послабления ЦБ по контролю над капиталом смогут развернуть нисходящую тенденцию и привести курс доллара к более высоким значениям.
Цикл снижения ставок позитивен для рынка акций, так как это должно способствовать оживлению экономической активности, увеличению доступности кредитования, а кроме того, может быть сопутствующим фактором разворота курсовой динамики рубля к более справедливым значениям, отмечает эксперт. По мнению Бахтина, справедливый курс российской валюты к доллару находится в зоне ₽80–85. Дополнительно ослабление рубля может стимулировать дальнейшее смягчение Центробанком мер валютного контроля.
В Росбанке полагают, что сезонный перевес торговых потоков в пользу рубля сохранится в течение апреля, это позволит удержать курс доллара у нижней границы диапазона ₽75–80, а курс евро — вблизи нижней границы коридора ₽80–85. Однако его средне- и долгосрочные перспективы будут зависеть как от внешних условий, так и от темпов отказа ЦБ от ограничений на движение капитала, предупредили аналитики.
В течение текущей недели Банк России последовательно демонстрировал смягчение стабилизационных мер, способных оказать влияние на волатильность валютного рынка, отмечают аналитики Росбанка. Однако рубль по-прежнему игнорирует послабления обязательных экспортных продаж для несырьевого и сырьевого секторов. Следующим этапом может стать снижение порога обязательных продаж экспортной выручки с 80%. Эксперты допускают, что к концу первого полугодия курсы доллара и евро поднимутся до более высоких значений. Курс американской валюты к концу второго квартала может подняться до ₽95, а курс евро — до ₽102,6.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
В декабре 2019 года в китайском городе Ухань был выявлен первый случай заражения неизвестным ранее коронавирусом. 20 января китайские власти сообщили о том, что новый коронавирус может передаваться от человека к человеку. Иными словами, признана возможность эпидемии нового опасного заболевания.
Практически с этого момента — с 21 января — начали падать цены на нефть. По сравнению с 20 января нефть сорта Brent подешевела более чем на 10%, с $65,11 до $58,5 за баррель. Цены снижаются на опасении инвесторов, что упадет спрос на авиационное топливо со стороны авиакомпаний.
Мировые фондовые рынки тоже показали снижение индексов с 21 января. Гонконгский индекс Hang Seng за прошлую неделю снизился на 3,8%, а американский Dow Jones Industrial за это же время потерял 2%. Упали котировки акций крупнейших авиакомпаний.
Как бывало в истории
Если посмотреть на крупнейшие эпидемии гриппа в XX веке, то только на эпидемию 1957–1958 годов фондовый рынок реагировал относительно продолжительным падением.
Опустошительная пандемия испанки, унесшая миллионы жизней, сопровождалась даже ростом котировок. Рынок рос за счет инфляции и восстановления после Первой мировой войны. Гонконгский грипп 1968–1969 годов был встречен падением индексов, которое скоро сменилось более значительным ростом.
С 1980-х годов в мире появился вирус ВИЧ, глобальное распространение которого продолжается и в настоящее время. Тем не менее можно сказать, что распространение этого вируса совсем не влияет на мировые рынки.
Насколько все серьезно сейчас
Причины негативной реакции рынков две. Во-первых, фактор перекупленности — до этого акции и нефть значительно выросли. Во-вторых, возник риск ухудшения экономических показателей в Азиатско-Тихоокеанском регионе. По мнению аналитика, это более значимая причина. Например, по различным оценкам, атипичная пневмония, охватившая Азию в 2003 году, обошлась местной экономике в 0,5% ВВП.
Первый, нейтральный, предполагает быстрое появление медикаментов и вакцины, которые смогут остановить эпидемию, переведя ее в чисто медицинскую плоскость. Второй сценарий реализуется, если на создание вакцины потребуется более полугода, а масштабы распространения затронут не только Китай, но и сопредельные страны.
В этом случае упадут акции страховых компаний, авиаперевозчиков и туристических операторов. Между тем в периоды эпидемий всегда дорожают медицинские компании. Кочетков считает, что ближайшие недели покажут путь, по которому будет развиваться ситуация.
Больше всего пострадают отрасли, связанные с туризмом, а также многие китайские компании. Эпидемия может коснуться бедных и густонаселенных стран: Индии, Индонезии, Пакистана, Малайзии. Кириенко полагает, что экономика Китая вполне может замедлиться ниже 6% в первом полугодии. Если этот сценарий реализуется, мы увидим обвал на рынках.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
- Боюсь, что мы только в начале пути вниз. Говорить о дне, от которого мог бы оттолкнуться и пойти вверх рубль, пока рано. Будем падать глубже, - предсказывает экономист.
Слишком уж много факторов играют против российской валюты. Коронавирус продолжает распространяться и замедлять экономику, цены на нефть падают, в бюджете РФ все меньше денег… Позитива мало.
Логичный вопрос – коронавирус везде, низкие цены на нефть тоже не только России касаются, да и деньги на поддержку своего населения сейчас тратят все страны. Почему же тогда рубль падает, а тот же доллар растет?
- Потому что рубль крепко привязан к нефти. Когда цены на нее растут, укрепляется и наша валюта – и наоборот. Доллар тоже связан с нефтью, только в обратном соотношении, - объясняет Ракша.
Другой фактор, который оказывает значительное влияние на мировую экономику прямо сейчас, - это пандемия коронавируса. Но только выходит, что все равно в нефть упирается.
Получается, что даже если американские компании, добывающие сланцевую нефть, разорятся из-за неслыханно низких цен на черное золото, доллар от этого даже не чихнет.
- Американская валюта от этих компаний и их доходов не зависит примерно никак. И никогда не зависел. Доллар – валюта уникальная, одновременно национальная и мировая. Вот рубль, например, типичная сырьевая валюта – ее курс идет за ценой на то, что продают эти страны. На стоимость доллара влияют совсем другие факторы. И сейчас они направлены в разные стороны, - считает Денис Ракша.
Первый из этих факторов – те же цены на нефть. Только в отличие от рубля, чем цены ниже, тем американская валюта лучше себя чувствует. Происходит это потому, что сделки по черному золоту проводят именно в долларах.
- С другой стороны, внутренне состояние экономики Штатов и политика Федеральной резервной системы (аналог нашего Центробанка) играют на понижение курса доллара. ФРС, как и в прошлый кризис, включил печатный станок. Сейчас фактически заявлено, что никаких ограничений на печатание денег нет. Сколько рынку нужно денег, столько ему и дадут. Естественно, чем долларов больше, тем его курс меньше. Но низкие цены на нефть его укрепляют.
К тому же доллар – это мировая резервная валюта. Когда на рынках происходит что-то пугающее и непонятное, инвесторы бегут в доллар. Продают акции, активы в других валютах – все рискованные инструменты, и вкладываются в надежные. То есть в доллар. А к рискованным сейчас относится примерно все, в том числе и рубль.
Минфин продаст валюту, чтобы компенсировать обвал цен на нефть
Федеральный бюджет России недополучил доходы
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
Курс доллара подскочил выше 80 рублей впервые с февраля 2016 года
Цена на нефть марки WTI опустилась ниже $24 за баррель впервые с 11 июня 2002 года (подробности)
Возрастная категория сайта 18 +
По информации на 30 января, курс доллара равняется 63,06 рубля, евро — 69,43 рубля. Если ранее рубль по отношению к этим валютам укреплялся, то на фоне всё большего распространения коронавируса из Китая стал ослабевать. Наши коллеги из НГС узнали у экспертов, насколько китайский коронавирус влияет на курсы валют, как долго будет сохраняться такая ситуация и почему экономистам сложно делать прогнозы.
Старший преподаватель кафедры экономической теории НГУЭУ Татьяна Тропникова считает, что проблема изменения динамики валютного курса становится актуальной в свете рисков ускоренного распространения коронавируса в Китае. Поскольку основные рынки становятся крайне нестабильными, прогнозирование колебаний курсов рубля, доллара, евро и юаня затруднено.
По её данным, современные способы обработки новостной информации с помощью искусственного интеллекта предсказывали на основе анализа новостей на 65 языках (постов в соцсетях и других) вспышку коронавируса в декабре 2019 года.
— Интересно, что еще до непризнанной ВОЗ эпидемии стоимость медицинской маски в Китае была равна 4 юаням (около 40 рублей). Сейчас она возросла до 60 юаней (около 600 рублей), — замечает Татьяна Тропникова.
— Снижение рубля не стало сюрпризом — азиатские фондовые рынки утром закрылись в сильном минусе. Сводный фондовый индекс Шанхая и Шэньчжэня упал на 3,1%, а торгующиеся сейчас европейские площадки показывают снижение на более чем 2%, — подчёркивает Елизавета Наумова.
Татьяна Тропникова добавляет, что между РФ и КНР падают обороты: сырьевые, туристические и торговые, что также приводит к падению курсов рубля и юаня на валютном рынке.
Заведующий кафедрой региональной экономики и управления НГУЭУ Владимир Мельников тоже уверен, что ситуация с вирусом влияет на снижение объёмов производства (ВВП) Китая, а также на снижение объёмов потребления углеводорода в самом Китае и странах-экспортёрах. То есть цены на нефть снизятся.
— В России как стране-экспортёре будет ожидаться снижение объёмов национального производства, что будет означать снижение спроса на рубль как средства обращения. В результате ожиданий и падения цены нефти курс рубля снижается по отношению к евро и доллару, к которым до этого рубль достаточно долго укреплялся до начала января.
Татьяна Тропникова прогнозирует, что ситуация в будущем повлияет на темпы роста китайской экономики — доллар и евро будут укрепляться в сравнении с курсами рубля и юаня.
СЮЖЕТ
— Понижательное давление на рубль может сохраниться до тех пор, пока волатильность на фондовых рынках, связанная с коронавирусом, не утихнет. Умеренное снижение рубля говорит о том, что инвесторы ещё не начали бить тревогу. Китай занял очень проактивную позицию, а ВОЗ всё-таки ещё воздерживается объявлять ЧС, — резюмирует Елизавета Наумова.
Читайте также: